【导读】11月渐入月底，近期，国内生猪市场延续低位拉扯的局面，此前，由于南方腌腊利好部分兑现，大猪价格走强，带动了养殖端扛价的心态，屠宰场开工率大幅提升，部分屠企出现逢低抄底的现象！但是，短暂猪价走高后，由于南方地区气温大幅波动，多地气温不适合开启腌腊的模式，下游市场白条走货放缓，市场看涨情绪松动，养殖端逢高出栏标猪的现象增多，屠宰场开工率大幅回落，压价情绪转浓，国内猪价呈现“4连降、跌势确立”的表现，传统消费旺季，猪价“一地鸡毛”！

据机构数据分析，11月25日，全国外三元生猪价格出栏均价在14.59元/公斤，价格下跌0.09元/公斤，市场呈现4连降的局面，国内市场大部地区，猪价下跌0.05~0.2元/公斤！

其中，在全国7个生猪产区，在重点监测的28个省区，多达18个省市猪价下跌，新疆局地窄幅上涨，西南、华南、华中地区，猪价全面下跌，华东、华北以及西北横盘偏弱，西北市场窄幅调整！其中，生猪出栏均价与广西、京津地区14.6元/公斤相近，海南地区猪价跌至13.8元/公斤价格触及国内新低，福建、浙江以及上海报价跌至15.4元/公斤，价格处于全国高点！在传统的高低市场，目前，黑吉辽地区，生猪出栏价格在14.2~14.5元/公斤，而在华南市场，两广地区猪价在14.6~15.3元/公斤！

据机构分析，目前，猪价呈现“4连降，跌势确立”的表现，而支撑猪价下行的逻辑如下：

一方面，猪肉腌腊难兑现，消费跟进不佳！目前，在国内消费需求方面，虽然，北方地区气温下降，居民采购猪肉的积极性有所增加，但是，由于阶段性替代品供应充足，居民采购猪肉的积极性一般，北方地区集中灌制香肠的积极性不高。而在南方市场，此前安徽以及湖北部分地区，居民有零星腌腊的现象，但是，由于西南地区气温偏高，猪肉腌腊难以兑现，下游市场猪肉走货表现一般，市场白条猪剩货现象增多！

由于需求跟进不畅，阶段性腌腊兑现难度较高，国内屠企开工率不断下调，目前，样本屠企开工率仅有31.49%左右，环比前一日下降了0.71%，屠企订单偏少，以销定产的情绪偏强，减量收猪的情绪较高！

另一方面，生猪出栏情绪增强，生猪供应相对宽松！目前，国内生猪供应方面，由于年初母猪存栏水平较高，母猪存栏去化较为缓慢，市场对于猪价前景略有分歧，散户猪场有一定观望压栏的情绪！但是，近期，由于规模猪企本月出栏节奏缓慢，月度出栏计划完成较差，而本月供应增量的预期偏强，规模猪企出栏积极性大幅提升，市场适重标猪供应宽松，南北地区，屠宰场缺乏明显收猪的难度，部分屠企出现一定退猪的现象！

因此，基于市场阶段性，消费利好兑现受限，养殖端出栏相对宽松，猪价“一地鸡毛”，价格呈现滑坡下跌的走势，由于月末规模猪企出栏较为积极，市场情绪略显偏差，叠加，南方地区气温下降较为缓慢，月末消费需求难有实质的增量，预计，猪价仍将以震荡下行为主！

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