【导语】全国大范围降温雨雪天气形成，西南地区同样开启“速冻”模式。根据中国天气网消息寒潮南下，贵州东部、湖南中南部、江西中北部、浙江北部等地已出现15℃的剧烈降温。其中西南区域四川、重庆、贵州最高温度均在10度以下，腌腊如期而至。

据Mysteel调研了解，众人期盼的西南腌腊全面开启，四川、重庆、贵州需求增量，形成利好，价格走高。Mysteel监测数据显示，屠宰企业开工率持续升高，西南地区样本企业宰量增加明显，部分可达到4成，尤其130公斤以上体重段猪源。另，与其他区域相比大体重（175公斤以上）猪源价格优势逐渐明显，且标肥价差坚挺（山东、东北部分区域倒挂）。

从全国外三元生猪出栏均价来看，西南“高价区”逐渐形成。受大范围降温雨雪天气影响，尤其北方，山东、河南、河北、东北局地高速封路，交通受阻，影响养殖端出栏和调运。短期供应减少，前几日猪价开启持续上涨模式，西南区域同步跟涨，且13日更是“领涨”，均价最高，达到15.45元/公斤。趋势来看，优势不乏继续扩大。

阶段性利好已然形成，以往经验看，西南地区川渝云贵包含后续两湖、两广、江西、福建等南方区域腌腊，高峰时段大概冬至前后维持一个月左右的时间，阶段性需求增量1倍以上（调研所得，仅供参考）且以家庭消费，农贸市场走量为主。且多为肥猪需求（140-200公斤），原则上大猪价格拉动标猪价格走高。那么腌腊助力之下，接下来生猪价格能否止跌上行，实现底部抬升，承载当前预期？

首先，从近5年全国生猪出栏均价走势来看冬至前后（12月21日或22日）10天左右（腌腊高峰）价格上行不甚明显（仅2020年和2022年），大部分仅上行趋势且持续时间不长，不乏涨后回落，因此影响有限。

其次，从历年情况看，2019年至今，进入12月份，样本企业周度屠宰开工率整体呈上涨态势，但持续时间较短，并非一直增长。并且受天气、价格高低、周边大环境等影响因素较大。

第三，供大于求背景下，全行业持续亏损，资金、成本压力，养殖端出栏积极，加之现阶段猪病多发，标猪小标猪供应过剩，目前养殖端出栏压力依旧较大。尤其春节前按照惯例集团企业多半计划前置，集中销售加之冻品出库增加，因此供应增量或逐渐大于需求增量。

第四，西南地区高价，外省调入猪源或陆续增加（价差在7-8毛/斤，调运明显增量），据悉，目前西北地区160公斤以上猪源调入已然增量，西南局部区域供应过剩或加剧。且冬季猪病多发，目前仍在持续，调入增多，西南地区猪病风险加大，一旦中招，不乏本地小体重猪源集中出栏抛售，增加供应端压力。

近几日情况看，以川渝贵州为例，大部分屠宰企业价格上涨前均已备货，圈存较高，近两日消耗库存为主。养殖端方面价格上涨之后，纷纷增加出栏量。因此成交率并不高。今日区域内价格普降0.1-0.2元/公斤，趋势与全国大部分区域相同。

基于现状，腌腊或形成阶段性利好，短时（12月底前）预计价格或震荡偏强，尤其极端天气导致的调运受阻，或支撑价格明显走高，均价不乏8元/斤，西南等局地区域价格或将更高。但腌腊利好支撑有限且不持续，当前需求增量始终不及供应增量，因此众人期待的腌腊有可能仅为阶段性反弹，难以改变年底大趋势，承载不了过高的预期。

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